Понятие и виды ценных бумаг

Финансовый рынок – это система, в которой отношения выстраиваются в виде обмена экономическими благами. Посредником в этих отношениях выступают финансовые инструменты ‒ ценные бумаги. Для того чтобы разобраться в сложной структуре работы рынка, обладая нулевой финансовой грамотностью, нужно овладеть базовой информацией по данной теме.

Определение ценных бумаг

Ценные бумаги либо, как еще говорят, фондовые активы ‒ это официальный документ, который заверяет право на обладание каким-нибудь капиталом или его денежным эквивалентом. По сути, это особая форма актива, что подтверждает за своим владельцем право собственности. При этом данная форма капитала обладает такими характерными особенностями:

• является инструментом, который обслуживает и обеспечивает возможность рыночных сделок между несколькими участниками;
• удостоверяет наличие определенных имущественных отношений или фактов займа;
• характеризуется соблюдением формы и содержания документа с обязательным указанием реквизитов, которые отличаются в зависимости от типа;
• определяется тем, к какой категории имущества привязана данная форма капитала, а именно к объектам движимого имущества.

Критерии, определяющие виды фондовых активов

Рынок фондовых активов очень велик и многообразен. Для того чтобы понять, какие ценные бумаги бывают, и облегчить изучение информации в данной сфере, ее необходимо структурировать. Существует определенная классификация, которая подчиняется принципу сложных систем.

Каждое отдельное свойство этих финансовых документов является подразделом одной группы и вместе с тем может принадлежать к другой группе признаков.

Классификация, описанная ниже в таблице, охватывает всю систему сходных и отличительных характеристик.

Виды ценных бумаг и их характеристика: таблица

Характеристика	Понятие и виды ценных бумаг
Термин погашения	Срочные ‒ погашаются в положенное время.
	Бессрочные ‒ выпускаются на неопределенный срок (облигация государственного займа).
Форма	Бумажная – то есть документарная.
	Бездокументарная ‒ владелец устанавливается на основании реестровой записи.
Тип владения	Предъявительская ‒ лицо владельца не указывается (долговая расписка, которую можно перекупить без подтверждения прав на нее).
	Именная – права переходят при условии подтверждения личности владельца (вексель, в котором указывается имя держателя и получателя).
Вид эмитента	Государственные. Это отдельная категория. Их эмитентом всегда выступает только страна, в которой они имеют определенную ценность.Виды государственных ценных бумаг: облигации, вексель.
	Коммерческие, выпускают корпорации, компании организации и т. д.
Тип передачи	Передача по согласию сторон.
	Ордерные ‒ которые передаются индоссаментом (к примеру, переводной вексель).
Форма выпуска	Эмиссионные ‒ размещаются выпусками с идентичным объемом и термином прав осуществления внутри одного выпуска
	Неэмисионные – то есть штучные.
Место обращения	Рыночные ‒ имеют возможности продажи и перепродажи на фондовом рынке.
	Нерыночные ‒ приобретаются один раз без права повторной перепродажи.
Стоимость (номинал)	Постоянная – с указанием денежного номинала.
	Переменная – когда фиксированный денежный номинал не указывается.
Форма привлечения капитала	Долевые ‒ указывают на совладение собственности.
	Долговые ‒ закрепляют наличие кредита.
Доход	Доходные – когда целью размещения на рынке является получение прибыли.
	Бездоходные – не приносящие прибыли как таковой.
Цель использования	Инвестиционные – которые используются для вложения денег в качестве капитала.
	Неинвестиционные (коносаменты, вексели).
Риск	Безрисковые ‒ краткосрочные гос. обязательства.
	Рисковые – все, кроме государственных.
Принадлежность национальности	Национальные.
	Иностранные.

Общепринятые виды

Статус ценности активам придается на основании внутреннего законодательства страны. Исходя из того, в какой стране они продаются, то есть где эмитируются, в соответствии с какими критериями выпускаются, существуют основные виды ценных бумаг, сравнительный анализ которых предлагается в таблице.

Таблица видов ценных бумаг

Вид	Эмитент
Акция	Выдает предприятие или организация, чтобы получить прибыль на рынке
Банковская сберегательная книжка	Банк выдает физическому лицу
Вексель	Государство или организация
Депозитный сертификат	Выдает банк
Закладная	Предприятие или организация
Инвестиционный пай	Организация
Ипотечный сертификат участия	Любая организация
Коносамент	Предприятие или организация
Облигация	Выпускает организация любой формы собственности
Опцион эмитента	Любая организация
Простое (двойное) складское свидетельство	Предприятие или организация
Приватизационные	Страна-эмитент
Депозитарная расписка	Банк
Сберегательный сертификат	Выдается банком физическому лицу
Чек	Банк

Если говорить о фондовом рынке, то чаще всего упоминают торговлю акциями.

Акция – именной финансовый документ, который предоставляет своему держателю законное право получать дивиденды в виде дохода или имущественного эквивалента от предприятия, акциями которого он обладает.

Отличительные особенности:

• имеет две цены: указанную и реальную;
• определяет получение части прибыли акционерного общества в качестве дивидендов. Дивиденды не всегда могут начисляться, в зависимости от решения годового собрания акционеров;
• предоставляет возможность участия в управлении акционерным обществом;
• в случае ликвидации предоставляет право вернуть средства в обязательном порядке. Ликвидация АО может быть добровольной и принудительной, в порядке банкротства.

Акция не имеет единообразного вида, а различается по типу дохода на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции обладают всеми вышеописанными свойствами.

Привилегированные отличаются:

• первоочередностью в получении дохода при продаже акционерного общества;
• обязательного присутствия на собрании акционеров, при этом право голоса распространяется только на вопросы реорганизации и роспуска общества.

Банковская сберегательная книжка – подтверждает наличие депозитного вклада в банке. Регулирует порядок возврата вкладчику размещенных денежных средств и выплаты с процентами, строго оговоренными в договоре между банком и вкладчиком.

Вексель – долговое денежное обязательство, которое заемщик дает кредитору. Цель векселя ‒ служить средством расчета и платежа.

Вексель в зависимости от обязательства платежа бывает:

• простым — такой вексель фиксирует обещание должника уплатить по векселю в должный срок;
• переводным — в таком векселе указывается лицо, которому предлагается оплатить должником указанную сумму в четкие сроки.

Депозитный сертификат – своего рода банковский сертификат, который устанавливает факт внесения в банк определенного денежного вклада юридическим лицом и регулирует процесс возвращения банком депозита с начислениями по нему.

Закладная – документ, обеспеченный залогом, в котором прописываются условия договора кредитования и параметры собственности, передаваемой по закладной. Она имеет свойство оборотоспособности, может перепоручаться путем индоссамента и также быть предметом залога.

Коллективное инвестирование ‒ это такая форма вложения, когда средства нескольких вкладчиков объединяются в денежный пай и передаются управляющему с целью инвестирования. Учредитель паевого инвестиционного фонда, то есть инвестор, обладает частью имущества, зафиксированной документально ‒ это инвестиционный пай.

Инвестиционный пай относится к именным активам. Закрепляет монополию на собственность держателя пая на долю имущества паевого фонда. Фонд отличается своим типом, способом управления и специализацией и состоит из имущества, которое передано пайщиками управляющему компании в доверительное управление.

Как финансовый инструмент, он является оптимальным для тех инвесторов, которые обладают небольшой суммой и готовы вкладывать средства на долгий срок.

Ипотечный сертификат участия – разновидность документа в сфере ипотечного кредитования. Удостоверяет наличие права владения определенной части в общей собственности по ипотечному покрытию. Право владения им также регулирует получение денежных средств по исполненным обязательствам, требуемых условиями ипотечного покрытия.

Коносамент – морской перевозочный документ, на основании которого осуществляется транспортировка грузов. Своеобразная морская накладная, которая принята в международных морских перевозках, применение ее вызвано необходимостью совершать операции с перевозимым грузом, пока судно совершает рейсы. Коносамент относится к именному типу ценных бумаг и чаще всего выписывается на имя капитана судна.

Облигация – разновидность долгового обязательства, закрепляющая за владельцем возможность получения ежегодного дохода или имущества, эквивалентного стоимости дохода.

По сути, это тип займа, который предоставляется заемщику инвестором. Заемщиком могут выступать как корпорации, так и государство. Процент, или номинал, указанный на облигации, погашается эмитентом в строго установленный срок. Инвестор после погашения получает купонный или дисконтный доход, поэтому облигации делятся на купонные и дисконтные.

По типу эмитента различают:

• государственные – выпускает государство;
• муниципальные ‒ эмитируют органы местного самоуправления с целью финансирования местных программ;
• корпоративные облигации создаются предприятиями и компаниями.

Опцион эмитента – своего рода контракт на приобретение права совершать покупателю финансовую деятельность в определенный период, поэтому по типу погашения срочный. Опцион считается исполненным, если приобретение оказалось выигрышным.

Простое складское свидетельство – товарный вид актива, который подтверждает факт хранения на складе посредника товара владельца. В качестве номинала выступает товар, который на время хранения находится в состоянии отчуждения.

Двойное складское свидетельство – отличается от простого наличием второй части или залогового свидетельства (варранта). Вторая часть нужна владельцу чаще всего для получения кредита за товар. В таком случае варрант передается кредитору и возвращается обратно при погашении залога. Обе части относятся к финансовым документам и дают привилегию каждому из владельцев распоряжаться товаром.

Приватизационные бумаги – подтверждают право держателя на владение частью имущества в процессе приватизации предприятий, принадлежащих государству.

Депозитарная расписка – является подтверждением наличия акций, выпущенных иностранным эмитентом, свидетельствуя о покупке акций за границей, но выпускается в стране вкладчика.

Сберегательный сертификат – форма банковского сертификата, который является свидетельством наличия свободного обращающегося денежного вклада для физических лиц.

Чек – своего рода распоряжение, которое свидетельствует о поручении уплаты указанной суммы банком чекодателю за продажу активов в четко обозначенные сроки.

Первичные и вторичные фондовые активы

В зависимости от типа выпуска выделяют следующую классификацию:

• первичные или основные, в качестве активов которых используется непосредственно имущество (движимое и недвижимое), деньги, ресурсы. Все активы, кроме депозитарной расписки, являются первичными;
• вторичные ‒ предоставляют владельцу право на владение имуществом, опосредовано, через основные фондовые инструменты. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка.

Варрант может быть как первичным, так и вторичным документом. В первом случае он является распиской, утверждающей право владения товаром на складе. Во втором варрант дает право на покупку других облигаций или акций.

Качественные свойства ценных бумаг

Так как основной задачей всех существующих фондовых активов является их возможность заменять товар на фондовом рынке, то для критерия оценки их самостоятельного обращения принято выделять такие свойства:

• обращаемость;
• обязательность исполнения. Исполнение обязательств согласно с законодательством;
• доступность для оборота в частном порядке (дарения, хранения и т. д.);
• стандартность – то, что делает ее способной к обращению на рынке;
• документальность и регистрируемость. Независимо от формы (бумажной или электронной), производится обязательная реестровая запись о выпуске. В обязательном порядке реквизиты ценных бумаг должны соответствовать законодательным нормам;
• признание государством. В обратном случае низкий уровень доверия отражается на их рыночной стоимости активов;
• рыночность и ликвидность – соответственно, способность к хорошему товарообороту и быстрому превращению в денежные средства;
• оценочная возможность потерь, или риск.

Понятие фондового рынка

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) позволяет мобилизовать денежные средства для расширения экономической деятельности и информации об экономической конъюнктуре. Основными участниками фондового рынка являются:

• эмитент;
• инвестор;
• посредник.

Эмитентом всегда выступает предприятие или компания, выпускающая финансовые документы для привлечения средств. Инвестор же является стороной, приобретающей капитал или его разновидности, при помощи определенных посредников.

Качественное понимание основ работы фондового рынка является залогом оптимальной работы механизма перераспределения мирового капитала.